Новый рейтинг сигнализирует, что при ухудшении операционной или финансовой среды у авиаперевозчика могут возникнуть серьезные проблемы с выполнением обязательств. При рейтинге B («высокоспекулятивном») считалось, что у компании есть проблемы, но она все же сохраняет запас прочности. Рейтинг CCC+ («существенные риски») показывает: airBaltic держится «на плаву», но любое колебание рынка, рост расходов или задержка внешнего финансирования способны резко ухудшить положение перевозчика.
Оценка RR3 для долговых обязательств предприятия означает, что в случае дефолта кредиторы могут рассчитывать лишь на частичное возвращение вложенных средств. Иначе говоря, если финансовое состояние airBaltic все-таки ухудшится до точки невозврата, последствия для держателей облигаций будут чувствительными — активов для покрытия долгов будет недостаточно.
Рейтинги отражают неясность относительно сроков и объема средств, которые будут получены в ходе запланированного выхода airBaltic на биржу (IPO).
Решение рейтингового агентства Fitch основано на нескольких факторах: продолжающихся убытках, повышенной долговой нагрузке (значительный лизинговый долг в связи с расширением воздушного флота), ограниченных возможностях привлечения дешевого финансирования и чувствительности компании к ценам на топливо и состоянию европейского рынка авиаперевозок. Дополнительное давление создают планы реструктуризации капитала и необходимость получения внешней поддержки, включая переговоры с потенциальными инвесторами.
Несмотря на понижение рейтинга, Fitch отмечает, что airBaltic продолжает операционную деятельность.
Хотя новый рейтинг на ступеньку ближе к «мусорному» (junk), он не означает дальнейшего снижения и гарантированного дефолта. CCC+ указывает, что ситуация крайне хрупкая, но для восстановления есть пространство — например, выход на биржу, привлечение капитала, реструктуризация долгов, оптимизация затрат. Компании необходимо привлекать инвесторов и искать способы реструктуризации.
Источник - rus.lsm.lv
Kriminal.lv в Телеграме
